结论：近期，市场脆弱的神经，都被白马“闪崩”逼迫出的“业绩”问题折磨着，让一干投资人欲死欲仙，方生方死…… 而就在“旧思维”折磨一干投资人的同时，另一波“新思维”的机构，则很快的“跟上了形势”—— 10月份以来跌幅在10%以上的公司以及近期股价“闪崩”的白马标的多集中在医药、电子和计算机等行业，而这些行业最大的特征就是在于估值处于历史的极高位； 但向来敢于逆向投资的机构投资者，在上周大举买入上百亿元股票ETF，展现出逢低加仓的决心，而科技板块依然是投资者博取反弹空间的心头好。 更值得关注的，则是社保基金的“新动向”：社保基金三季度持有6只科创板股，新进3股。社保基金持股也主要集中在计算机、电子行业。 笔者还是强调此前一贯的观点：对四季度的行情不感冒，尤其是“短线操作”殊为不易，只有“长线投资者”才有可能在这种“崩解、重构”过程当中，找到“相对便宜”的“新欢”。 但这些“新欢”似乎也并不准备在四季度就“花枝招展”；除非年底的“年终总结会、经济工作会”，还能“别开生面”，如果仍然是“延续如今已经众所周知的‘改革开放创新’”的主线深化发展，估计，你就算再多的“花枝”也“招展”不起来……

编者按：一段21分钟的演讲，愣是被马爸爸干成了郭德纲的活，连“话术”都一样—— 不是我有多好，都是同行的衬托…… 结果也别无二致：“同行们”都不干（主业）了，而开始“干你”了：于是乎，自然招致“六大派围攻光明顶”，只不过，主角不是张无忌，改成了“风清扬”…… 对传统金融来说，这两天会有些“人格分裂”，一方面要“跟风怒怼马爸爸对‘传统金融’的蔑视”；一方面，又要加班去分食蚂蚁上市的“蛋糕”； 在两者之间快速的来回切换，连嘴角也来不及抹一下，但却毫无违和感，果然是“有钱能使鬼推磨”啊…… 总的来说，外滩峰会上的这场“思想交锋”，更像是一种蛋糕分配机制的讨论。

结论：新时代下的金融巨头之争，已经超越了产品之争、服务之争、渠道之争，更多体现为跨行业、跨业态的立体竞争。能否转变商业模式、适应时代发展，将决定其成败的关键。蚂蚁的技术以金融服务为根基，没有金融服务场景，技术将失去用武之地，如果没有技术和数据核心竞争力，蚂蚁便会沦为P2P一样的伪金融公司。而蚂蚁的成功，是新旧经济交替的产物。展望未来，以蚂蚁为代表的未来新经济，正在向传统机构和监管发起挑战。

结论：蚂蚁真正的增长引擎在哪儿？ 目前的支付宝已经和诞生之初大不一样，最开始支付宝只是一个纯粹的支付担保工具，现在已集齐了贷款/理财/保险/外卖/出行/电影票/团购等7颗龙珠。 这让人不禁想问，蚂蚁究竟是一家什么公司？ 在一般人眼中：蚂蚁就是支付宝，提供支付服务，赚取手续费收益。 在喜欢讲故事的卖方分析师眼中：蚂蚁是“与钱有关的一切事”，关注的是支付宝上面的基金直播/金融产品销售/区块链应用/数字货币/数字经济社会的新基建。 而对于蚂蚁来说，现在最主要的增长引擎，既不是来自支付(的手续费)，也不是帮助用户“赚钱”(的服务费)，而是给用户借钱(的利息差)。 虽然马爸爸经常“吐槽”银行，但自己赚着钱还是很香的。